Ліквідність: Загальний опис терміну

Ліквідність (liquidity) – це економічний термін, що означає здатність активів перетворюватися на кошти чи їх
еквіваленти. Ліквідний актив – це актив, який можна швидко перетворити на гроші.

Суть цього терміна полягає у здатності перетворити предмет розгляду на загальний еквівалент вартості (гроші).
Швидкість цього перетворення визначає ступінь ліквідності. Найчастіше цим терміном користуються банкіри,
інвестори, фінансисти та інші професіонали у сфері управління грошима та активами.

Термін "ліквідність" не слід плутати з термінами "ліквідність балансу" та "коефіцієнт ліквідності". Незважаючи на схожість
у звучанні, ці поняття мають різний зміст. Розглянемо застосування терміна детальніше.

Ліквідність у загальному розумінні

Ліквідність – це здатність активів перетворюватися на гроші або погашати зобов'язання перед іншими фізичними чи
юридичними особами. Ліквідний актив – це актив, який можна швидко перетворити на гроші. Важливим аспектом
цього терміна є швидкість такого перетворення. Тому розрізняють високоліквідні та низьколіквідні активи.

Примітка: У Вікіпедії також згадується термін "неліквідний актив". Це не зовсім коректно, оскільки актив, який не
можна продати взагалі, не є активом. Згідно з міжнародними стандартами фінансової звітності, якщо вартість активу
не може бути достовірно оцінена, його не можна визнати активом. Тому термін "неліквідний актив" слід розглядати як
сленг, що означає актив з надзвичайно низькою швидкістю реалізації або серйозно втратив свою початкову вартість.

Управління ліквідністю

Здатність своєчасно погашати зобов'язання визначає стійкість бізнесу загалом, що цікавить користувачів фінансової
звітності підприємства – власників бізнесу, інвесторів, керівників тощо. Фінансова звітність підприємств побудована таким
чином, що активи різного ступеня ліквідності перебувають у різних розділах балансу. Це дозволяє користувачам
фінансової звітності оцінити фінансову стійкість підприємства.

Приклад угруповання активів за зростанням ліквідності (від низької до високої):

1. Основні засоби
2. Товарні залишки на складі
3. Поточна дебіторська заборгованість
4. Кошти на рахунках підприємства

Управління ліквідністю здійснюється двома способами: шляхом управління активами та шляхом управління ліквідними
позиковими засобами. Управління ризиком ліквідності базується на GAP-аналізі, який полягає у розрахунку абсолютного
та відносного розриву між величиною та динамікою зміни рівня активів та пасивів за відповідними термінами погашення.
При прийнятті управлінських рішень враховується як економічна ефективність, так і необхідність утримання "умовно
безпечного" рівня активів і зобов'язань перед контрагентами.

Побутовий приклад ліквідності

Щоб пояснити значення цього терміна на побутовому рівні, згадайте про суму, яку ви відклали "про всяк випадок".
Неважливо, чи знаходиться вона в банку, чи ви зберігаєте гроші вдома. Ця сума може знадобитися на випадок
"непередбачених обставин". Таким чином ви підтримуєте свою здатність оплатити раптові грошові зобов'язання
або швидко придбати необхідні товари чи послуги. Аналогічно, будь-яке підприємство повинно підтримувати певний
рівень ліквідності власних активів, щоб протистояти можливим змінам ринкової кон'юнктури або коливанням фінансового
ринку.

Важливість управління ліквідністю

Грамотне управління ліквідністю підприємства дозволяє подолати несприятливі ринкові явища, пов'язані як з галузевими
 процесами, так і з кризовими явищами у фінансах держави чи глобальною кризою. Під час промислового спаду або
кризи фінансової системи доступність вільних грошових ресурсів для бізнесу різко знижується, а вимоги кредиторів
щодо виплати зобов'язань стають жорсткішими. У такій ситуації наявність або відсутність вільних коштів у підприємства
може мати серйозний вплив на його долю. Підприємства намагаються "вивільнити" якомога більше вільних грошових
ресурсів, набуваючи високоліквідні активи, які можна швидко перетворити на кошти.

Біржова та торгова ліквідність

Термін "ліквідність" також означає здатність перетворення коштів на певний актив (цінні папери, товари, дорогоцінні
метали) і назад, а також взаємне перетворення валют. Наприклад, якщо різниця між ціною купівлі та продажу цінного
паперу велика, говорять про низьку ліквідність. І навпаки, при мінімальній різниці між ціною купівлі та продажу говорять
про високу ліквідність.

Щоб зрозуміти зміст цієї термінології, достатньо прийняти наступний постулат: найліквіднішим активом є гроші.
Швидкість перетворення будь-якого біржового товару (цінного паперу) на гроші або рівень фінансових втрат при такій
операції визначають ступінь ліквідності.

Різниця між ціною купівлі та ціною продажу називається спредом. Чим більший спред, тим нижча ліквідність. Важливе
значення має також кількість угод з цим видом активу. Чим більше угод, тим вища ймовірність швидкої реалізації активу,
тим вища його ліквідність.

Те саме можна сказати про ліквідність тієї чи іншої валюти, хоча частіше використовується термін "конвертованість".